＊＊＊Japan Economy Contracted in Q2. What's next for JPY?＊＊＊
日本公布2015 Q2 GDP年比-1.6%、季比-0.4%些微優於預期(年比-1.9%、季比-0.5%)，儘管財務大臣甘利明認為未來隨著薪資上漲、美國景氣好轉將有效改善日本經濟，然而八月初日本勞動省公布實質薪資年比衰退2.4%，顯示國內經濟並未因為貶值而得到進一步加速。
甘利明的論點表示市場將聚焦在美國經濟下半年消費旺季，目前從日本7月份PMI從6月50.1上升至5個月高點51.4，以及Fed仍相當篤定今年升息，美國景氣持續好轉的機率較高，日本經濟有望復甦並帶動薪資緩慢上漲的機率較高。
從外匯角度來看，目前的情形對比七月底時，高盛認為日本GPIF將於2015年12月將日債部位降低到法定下限、外國資產持有達到上限使得日元最低到123.25，展望第四季，若鹿耳島重啟核電成功後能加速推展，將使原油進口下降及外貿赤字改善，資金面加上GPIF政策的達標，整體而言日元將有趨向升值的動力。
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